VanEck 推出美國首檔 Avalanche(AVAX) 現貨 ETF　納入質押收益吸引機構投資人

美國資產管理公司 VanEck 宣布在納斯達克推出「VanEck Avalanche ETF」，成為美國首檔基於 Avalanche(AVAX) 區塊鏈的現貨型 ETF。該基金代碼為 VAVX，旨在追蹤 AVAX 代幣的市價表現與「質押收益（Staking Rewards）」，成為繼比特幣(BTC)與以太幣(ETH) 現貨 ETF 之後，另一項進軍傳統金融市場的重要加密資產投資工具。

根據 VanEck 的說法，該 ETF 初期採用免收費策略，將對首波流入資金中高達 5 億美元（約新台幣 7,240 億元）免除管理費用，以吸引更多投資者參與。當超過此門檻後，基金將收取年化 0.20% 的管理費。評論：這項策略再次顯示機構積極擴大其「加密資產配置產品」的版圖，同時也是投資人進一步參與 Layer1 公鏈的途徑之一。

VanEck 此次推出的 Avalanche ETF 並不受到 1940 年美國投資公司法的適用，而是憑藉達成納斯達克普通上市要求予以上市。該基金屬於「被動型管理策略」，即主要根據 AVAX 現價與質押獎勵來估值並反映淨資產價值（NAV）。

Avalanche 是一條以高速處理效率與模組化設計為賣點的 Layer1 區塊鏈，致力於機構與企業區塊鏈應用的發展，例如與國際足總（FIFA）的 Web3 倡議，以及花旗集團在代幣化資產試驗中的應用案例，不斷強化其在公鏈市場的地位。

另一方面，這次產品推出也反映了美國監管環境對加密資產愈發「彈性」的轉變，其中川普總統支持度高的政策導向形塑著整體氣候。美國商品期貨交易委員會（CFTC）委員 Mike Gill 就指出：「目前美國已成為全球的『加密之都』」，並強調川普政府釋出的友善監管方向，有助於確保「去中心化金融的未來必須是『美國製造』」。

評論：VanEck 此次的 AVAX ETF 上市，標誌著美國加密資產投資市場的拓展進一步走向制度化，其納入質押收益的創新結構，有望吸引對收益型加密投資產品感興趣的機構投資人進一步佈局。

截至 26 日為止，AVAX 報價約為 11.7 美元（約新台幣 1 萬 6,939 元），日內上漲約 3%，但若觀察過去兩週，其價格跌幅約達 14%，呈現與整體加密貨幣市場相仿的高波動趨勢。儘管 ETF 上市帶來短期利多，但中長期的表現仍高度依賴市場流動性與監管趨勢的變化。